债券(债券是什么意思)

1. 债券，债券是什么意思？

债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，想向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

投资者买入债券，相当于向债券的发行人借出资金，同时发行人承诺将于债券到期日偿还本金及定期支付利息。

在债券到期之前，投资者通常会定期收取利息，所以债券也被看成是固定收益类的投资产品。

债券(债券是什么意思)

2. 尤其四季度债券市场大跌？

邓海清表示，从今年的表现看，债券市场确实是投资领域的一个“痛点”。

从2014年开始，中国债券市场经历了历时两年半的“超级大牛市”。然而2016年四季度到现在，债券市场经历了历史上比较罕见的“黑暗时代”，这次债券市场调整幅度之大远超出市场预期。对于这次债券市场调整的主要原因，邓海清认为主要有四方面的因素。

首先是央行货币政策的调整。在2016年，央行的货币政策总基调是整体稳健略偏宽松。到了2016年三季度，货币政策报告里已经开始明确提出调整为稳健中性的原则。与此相对应的是央行的货币政策在2016年底、2017年初持续在货币市场进行加息。从这个角度分析，中国央行的加息其实要比英国加息要来得更早。这种货币政策的调整抬高了资金的成本，也是央行从2015年货币宽松到后面紧平衡的转变，这也给债券市场带来直接调整的货币市场的压力。

其次是监管从严。今年银监会、证监会反复强调从严监管这个问题，一行三会形成了高度共识。在这个背景下，可以看到“去杠杆”成为监管最关注的核心问题。由此来讲，监管从严会带来债券市场需求的大幅萎缩，尤其是监管层过去这两年对债券市场委外投资所持负面的看法，进而带来债券需求大量的减少。

第三是宏观经济基本面的好转。房地产市场2016年的反弹，使得高收益资产大幅度出现，特别是在2017年可以看到消费贷，尤其是普惠制金融之下的消费贷，已经成为资产配置优先现象。所以在2017年，消费贷每个月以几千亿的规模上涨，也可以看到这样一种高收益资产的上涨，确实会对目前债券市场特别是利率债市场造成非常大的压力，实际上是资产替代的效应，这个效应是比较大的挤压。

最后是从供给端带来的影响。从供给关系的角度来看，在需求端萎缩的明确下，2017年又是地方债务置换的最后一年，包括国债的供给也没有进行收缩，看到的情况就是银行，特别是大行，债券配置的动力是减弱的，但是在这里面供给端并没有减少，所以对债券供给的失衡，造成了债券市场调整的压力。

3. 什么是债券？

债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。